Determinación del valor de la empresa

Determinación del valor de la empresa

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PRECIO DIGITAL: 7,49 €

El valor de la empresa es subjetivo y puede ser diferente para comprador y vendedor.

Libro digital a la venta en: UNEBook

Se puede comprar en papel en: Agapea, Proteo, Amazon, El árbol de las letras, Ecobook

AUTOR: Martín Valmayor Miguel Ángel
COLECCIÓN: Cuadernos de apuntes Nº: 6
MATERIA:
FECHA DE EDICIÓN: 12/04/2018
LUGAR DE EDICIÓN: Madrid
ISBN: 978-84-16552-37-5
ISBN DIGITAL: 978-84-16552-38-2 pdf 978-84-10083-30-1 epub
ENCUADERNACIÓN: Rústica
INTERIOR: Blanco y negro
MEDIDAS: 17x24
PESO: 200
NÚMERO DE PÁGINAS: 104
IDIOMA: Español
CÓDIGOS IBIC: JN

Descripción

El propósito del management de una empresa es crear riqueza, es decir, añadir valor a la firma para que la empresa pueda sobrevivir en el tiempo. Una empresa deficitaria necesita permanentemente recursos y no es sostenible en el largo plazo. Para comprender este proceso es fundamental conocer el valor de la empresa.
¿Qué es valor? Si nos referimos a bienes, es lo que una persona está dispuesta a pagar por él. El precio es lo que verdaderamente se paga en la transacción. Es habitual que el valor no coincida con el precio. Para un comprador, habrá acuerdo siempre que el precio sea inferior al valor, mientras que para un vendedor el precio es el que debe ser superior al valor.
¿Cómo se calcula ese valor? Desde un punto de vista lógico, el valor de un bien estaría relacionado con su productividad futura. Cualquier persona estaría dispuesta a pagar por adelantado lo que un bien podría producir. De esta forma, podemos considerar que los principales drivers en la creación de valor se encuentran en la capacidad de los activos para generar flujos futuros de caja.
Así, el valor de un activo será el valor actual neto de sus flujos de caja esperados.

INDICE

I. Introducción. Por qué valorar una empresa………………………………………………. 9 

1.1. ¿Por qué comprar o vender una empresa?……………………………………………. 10 

II. Diagnóstico …………………………………………………………………………………………… 13 

III. Métodos de valoración………………………………………………………………………….. 19 

3.1. Precio, creación de valor y valor de mercado……………………………………….. 23 

3.2. Métodos basados en el balance…………………………………………………………… 24 

3.3. Métodos basados en el fondo de comercio…………………………………………… 26 

3.4. Métodos basados en múltiplos……………………………………………………………. 27 

3.5. Métodos basados en flujos de caja………………………………………………………. 31 

IV. Coste del capital…………………………………………………………………………………… 43 

4.1. Coste de la deuda (Kd)………………………………………………………………………. 45 

4.2. Coste de los recursos propios o equity (Ke)………………………………………….. 47 

V. Valoración práctica por descuento de flujos……………………………………………. 63 

5.1. Equivalencia entre los diferentes métodos…………………………………………… 64 

5.2. Flujo de caja libre descontado al KWACC……………………………………………….. 67 

5.3. Modelo APV (valor presente ajustado)……………………………………………….. 72 

5.4. Comentarios a la valoración de 2011 en 2015………………………………………. 74 

VI. Negociación………………………………………………………………………………………….. 79 

6.1. Modelo de negociación……………………………………………………………………… 80 

6.2. Plan de acción en un proceso negociador…………………………………………….. 87 

Anexo. Equivalencia entre los diferentes métodos de valoración por descuento de flujos…………………………………………………………………………………….. 91 

Bibliografía……………………………………………………………………………………………….. 101

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